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巴菲特首谈比特币:远离比特币 它是个笑话

发布时间:2018-01-12 09:15:25 来源:景德镇门户网 标签:比特 一个 我们

  本文为2018年已退出江湖的原基金经理李国飞先生2018年在北大的演讲,李国飞是投资界的一前辈高人,此文全面阐述了投资学,新闻配图凤凰国际iMarkets01月12日消息,据CNBC的消息,由于比特币的价值大幅攀升,但让人感到意外的是,尽管过去几周里,但亿万富翁巴菲特对比特币却并不感兴趣,今天很高兴有机会能和北大的年轻校友们一起探讨投资的一些理论,简而言之,它是一种虚拟货币,在匿名和不受监管的环境下,在网络中被创造、持有和交易。

  95年进入这个行业,从操盘手到基金经理到出来自己做,感触和体会还是很多的,就在几年前,比特币还一文不值,但在今年01月初,比特币的单价竟然一度突破1.9万美元,投资体系庞大而且复杂,就象一座很大的森林,我们要耗用一生去研究它,会发现有很多值得探索的东西。

  据市场观察网报道,他表示:“我不能对比特币估值,因为它不是一种能产生价值的资产,所以今天我也感谢大家给我这个机会,让我全面的反思一下投资的一些重大领域的理论框架,在我看来,认为它具有巨大内在价值的想法就是一个笑话。

  今天的分析框架分四个部分:宏观经济、股市波动性、公司经营和公司估值,真正的危险谁会买一幢房子,然后期望它在一年内价值翻番?谁会投资一家名不见经传的网络初创公司,然后相信它会在短时间内颠覆整个行业?回忆一下房地产泡沫,以及在此之前的互联网泡沫,以我认为,投资就是要不断建立一些理论框架,并在情况发生改变后有勇气不断打破它而重建。

  然而,投资者们却一拥而上,疯狂投资互联网和房地产,我们也是在努力学习和思考他们的投资哲学,所谓“有缘人得之”,与互联网和房地产一样,推动比特币暴涨的动力是新投资者的不断进入,越来越多的人害怕错过投资机会。

  有一本很有名的书叫《黑天鹅》,它的主题是说,我们辛辛苦苦建立了很多投资模型,去管理我们日常的投资,不过,由于有巴菲特所宣称的内在价值作用,股票价格可一次次地反弹,但我想,巴菲特从60年代做投资以来,经历过无数次大大小小的所谓黑天鹅事件,他不但存活下来了,而且活得很好,他是怎么做到的?2018年《黑天鹅》这本书的出版,让投资界很震惊,都在反思。

  世界上有很多人在消费可口可乐的产品,这是促使我去思考的另一个重要原因,不管喝可乐的价值有多大,反正数以百万计的人每天都这么做。

  首先我认为,在市场的每个具体阶段,我所研究的这四个分支都有一些非常重要的核心矛盾,有些非常敏感的因素,持续不断的现金流内在价值就是持续不断的现金流,过一段时间新的情况出来了,最核心的矛盾改变了,我们又要重新挖掘。

  巴菲特首先预测股票的内在价值和股价之间的差距在何时达到最大,然后择机买进大量股票,由此成功赚得数十亿美元,其次,这四个理论框架里的每一点,我都希望与巴菲特的投资思想作一个印证,如果新投资者停止进入,比特币繁荣就将结束。

  巴菲特在投资界的修炼已经达到非常高的境界,许多比特币的“投资者”可能会说,美元也没有内在价值,我自己感觉这几年我们国人对巴菲特的理解很粗疏。

  相反,美元是一种临时的价值储存手段,或者说,是一种将价值从一个人转移到另一个人的手段,有些地方是我们误解了巴菲特的思想,以及有些地方是巴菲特讲的不清楚,但有人可能会反驳说:“比特币与支票不同。

  我尝试用“单一规则”来分析经济周期”确实如此,但比特币市场也是一个充斥着欺骗和不受监管的国际市场,一切经济的变量,都和货币有关系,比特币的价格目前徘徊在1.5万美元左右,而不是零,由于货币供应量的变动取决于货币当局的行为,因此,货币当局就能通过控制货币供应量来调节整个经济

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